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涨也冲冲，跌也匆匆

近期，原料市场涨也冲冲，跌也匆匆，2日更是以迅雷不及掩耳之势全线触及跌停。

快讯：3月2日早盘，PTA(,18.00,0.39%)主力合约触及跌停价元/吨，跌幅5%。商品期货多数下跌，乙二醇跌超6％，原油跌超4％。

没有一点点防备，也没有一丝征兆，涤纶长丝的老大哥PTA跌了！

依托强势的供需关系以及宏观面带来的利好，年2月以来聚酯产品价格持续上涨，春节后涨势更是加速；但是，PTA市场涨也冲冲，跌也匆匆，3月2日更是以迅雷不及掩耳之势触及跌停。在2月底前，在成本及供需双重利好的影响下，PTA曾两度触及涨停。但进入3月份，短短几天时间，PTA急转直下，速度之快令人措手不及。此次价格的大幅下跌可谓是，成也萧何败也萧何。OPEC+开会在即，油价遭遇近年以来最长连跌原油作为聚酯产业链最源头的产品，由于OPEC+开会在即，油价遭遇今年以来最长连跌，期货价格在纽约跌至每桶60美元以下，为连续第三天下跌，将创下12月以来的最长连跌。在近日下挫之前，油价今年实现了有史以来的最强年度开局，而OPEC+将于周四开会就供应限制作出决定。

PTA暴跌隐患涤纶长丝这批脱缰的野马要上笼头了！

PTA暴涨之后又迎来暴跌，最主要的原因还是涨太快的后果，首先，大多数人都看到了今年1月以后聚酯市场的涨势惊人，但很少有人料到，在春节前平息了一段时间的聚酯价格会在节后像一匹脱缰的野马，拉也拉不住。

目前PTA基本面其实没有明显变化，原油涨跌是重要的防线。随着原料价格已到一定的高位，特别是原油迎来滞涨，短期大宗原料市场存在多头获利了结现象，下跌通道自然打开。但除去原料端的影响，暴涨这种极端反映更多地是只能用资金面博弈来解释，还记得年PTA暴涨暴跌的惨状吗？这种过度反应将为后市埋下隐患！年8月底，PTA从元/吨以上的高位开始跌落，起因是高价抑制需求，结果是终端消费在金九银十的传统旺季差的一塌糊涂，PTA的现货价格跌到元/吨以下，期货主力合约最低下探，现货加工差最低一度被压缩至元/吨以下。年原料疯狂的最后是一地鸡毛，原料上涨之后出现“雪崩”，价格直上直下，同时也在一定程度上带崩了织造市场。但从目前来说，PTA的暴涨远没有那时候来的激烈，至少在小编看来，2日的暴跌还是属于低风险性的，不至引发市场的崩盘。对纺织企业来说，不管是手头有没有钱，在购买原料时都要按照自身需求量力而行，盲目追高的风险还是比较大的。

聚酯工厂库存短期无压力警惕中间商环节的低价货源消化

消而作为涤纶长丝的老大哥PTA的急跌，相较于前期市场人士一致看涨后市的局面，近期聚酯业内声音开始发生转变，市场买涨不买跌与抛货现象开始并存，未来走势也变得扑朔迷离。传统贸易商、套利商在内的中间商大量囤积的货物是否会对市场产生冲击？下游企业平均原料备货时间超过1个月的现象是否会影响需求的跟进？

年以来，下游涤丝产销持续较好，聚酯厂涤丝库存明显下降，主要是春节前织造厂有备货习惯，尤其年底涤丝价格回到全年低位，加上原油持续暴涨，下游织造厂有抄底的意愿。去年十月以来，纺织企业盈利较好，因此资金较为充裕，在同行普遍备货的情况下，也多少有备货的需求。从目前聚酯厂的产品库存看，长丝企业库存处于中下水平。所以3月上旬聚酯工厂库存并无太大压力。但中间商及下游备货相对充裕的问题会成为大家