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一、现货回顾

　　国内玉米贸易商受成本影响，挺价意愿较强，随着新季小麦即将上市，局部区域玉米贸易商有腾库意愿，收购价格区间震荡。东北囤粮贸易主体采购成本高、惜售挺价看涨情绪浓，北方港口集港量有所减少，集港成本高企，贸易主体仍有收粮意愿，收购价格上调，其中锦州港周比上涨40元/吨。南方港口现货供应偏紧、北港价格上涨及期货市场维持强势等提振，贸易商报价心态坚挺，其中蛇口港周比上涨10-20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格震荡偏强。东北产区基层粮源见底，持粮主体囤粮成本较高，出货利润不大，出粮积极性一般，部分加工企业储备库存已不多，加大了收购力度，部分粮库也开陆续高价收购，其中长春周比上涨30元/吨;华北黄淮产区玉米价格连续缓跌，东北粮与本地粮倒挂现象逐渐加重，东北粮难入关，本地持粮主体出粮积极性也降低，加之降雨天气导致深加工企业到货量大幅下滑，引发了部分企业开始提价收粮，其中郑州周比持平。

　　二、期货回顾

　　美盘玉米：5月7日CBOT-7月玉米合约收高13.5美分，报收.25美分/蒲式耳。因担忧全球供应紧张。5月10日CBOT-7月玉米合约收低20.50美分，报收.75美分/蒲式耳。因多头获利平仓抛售。5月11日CBOT-7月玉米合约收高10.50美分，报收.25美分/蒲式耳。因巴西二季玉米产区天气持续干旱，商业买盘和技术买盘涌现。5月12日CBOT-7月玉米合约收低7.50美分，报收.75美分/蒲式耳。因美国库存数据超过预期。5月13日CBOT-7月玉米合约收低7.50美分，报收.75美分/蒲式耳。因美国库存数据超过预期。

　　大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约，5月10日开盘价元，收盘价元，涨31元，最高价元，最低价元，结算价元;5月11日开盘价元，收盘价元，跌2元，最高价元，最低价元，结算价元;5月12日开盘价元，收盘价元，涨46元，最高价元，最低价元，结算价元;5月13日开盘价元，收盘价元，跌55元，最高价元，最低价元，结算价元;5月14日开盘价元，收盘价元，跌42元，最高价元，最低价元，结算价元。

　　三、本周新闻

　　1、截至5月5日，阿根廷/21年度玉米收获进度为22.7%，高于一周前的19.5%。

　　2、乌克兰农业部称，截至5月7日当周，乌克兰玉米出口量达到,吨，这也使得/21年度迄今的玉米出口量接近万吨，同比降低28%。

　　3、欧盟的玉米播种正在全面推进，因为农户试图加快播种进度，以弥补4月份寒流造成的播种延迟。本月需要气温回暖，降雨增加，以便玉米作物有一个良好的开端。

　　4、美国农业部周五发布报告称，私人出口商报告对未知目的地售出,吨玉米，其中86,吨在/21年度交货，,吨在/22年度交货。

　　5、美国农业部报告，私人出口商对中国销售万吨美国玉米，这也是历史上的第七大单笔对华销售量。

　　6、中国官方粮食智囊机构发布的预测显示，年中国玉米产量预计达到2.72亿吨，同比提高4.3%。

　　7、年7月1日到年5月2日期间，欧盟27国(不包括英国)发放玉米进口许可量为玉12,,吨，比一周前增加,吨;玉米出口许可量为2,,吨，比一周前增加14,吨。

　　8、中储粮网5月10日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米吨，成交吨，成交率77%。

　　9、中储粮网5月10日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划销售玉米吨，成交吨，成交率%。

　　10、中储粮网5月10日山西分公司玉米购销双向竞价交易结果：计划销售玉米6吨，成交4吨，成交率67%。

　　11、截至年5月6日的一周，美国玉米出口检验量为1,,吨，上周2,,吨，去年同期为1,,吨。

　　12、美国数据传输网络的周报显示，截至5月6日的一周，美国39个地区的玉米酒糟粕(DDG)报价平均为每吨美元，比一周前上涨9美元。

　　13、美国农业部周一报告，私人出口商对中国销售万吨美国玉米。上周五美国农业部报告对中国销售万吨玉米，均在始于9月1日的/22年度交货。

　　14、据乌克兰经济、贸易及农业部称，截至5月6日，乌克兰农户种植了万公顷春季谷物和豆类作物，占到计划面积的58%。

　　15、据乌克兰海关总署发布的数据显示，截至5月7日，乌克兰/21年度谷物和豆类出口已达.8万吨，比上年同期减少1万吨。

　　16、巴西马托格罗索州农业经济研究所(Imea)将今年二季玉米单产预测数据从.51袋/公顷(97.7蒲式耳/英亩)下调到.42袋/公顷(96.7蒲式耳/英亩)，因为部分地区天气比正常干燥。

　　17、中储粮网5月11日山西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米吨，全部流拍。

　　18、中储粮网5月11日江西分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米吨，成交吨，成交率94%。

　　19、中储粮网5月11日北京分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米吨，成交吨，成交率%。

　　20、中储粮网5月11日浙江分公司玉米竞价采购结果：计划销售玉米吨，成交吨，成交率%。

　　21、贸易消息人士称，韩国饲料协会(KFA)周二早上举行的玉米招标流标，因为受到的报盘不具吸引力。

　　22、法国农业部称，年法国谷物播种总面积将比上年因为降雨过多而减少的面积提高3%，但是玉米播种面积将会下降。

　　23、美国农业部报告，私人出口商对中国销售万吨美国玉米。

　　24、美国农业部将在周三发布供需月报。一项对机构分析师的调查显示，/21年度美国玉米期末库存预计为12.75亿蒲式耳，低于美国农业部4月份预测的13.52亿蒲式耳。分析师预测区间为11.35到13.61亿蒲式耳。

　　25、截至5月9日(周日)，美国玉米播种进度为67%，高于一周前的46%，去年同期65%，五年同期均值为52%。

　　26、据乌克兰政府数据显示，年4月份乌克兰出口玉米万吨，与3月份的出口相当，不过低于上年同期的万吨。

　　27、AgRural预计中南部二季玉米产量为万吨，低于4月19日预测的万吨。平均单产预计为每公顷84.1袋，这将是三年来的最低水平。每袋为60公斤。

　　28、美国农业部发布供需报告，预计/21年度巴西玉米产量为1.02亿吨，较上个月预测的1.09亿吨调低了万吨。报告出台前分析师们预计巴西玉米产量为1.03亿吨。

　　29、据阿根廷农业部周三发布的报告显示，截至5月5日，阿根廷农户已经销售了万吨玉米，比去年同期高出万吨。

　　30、乌克兰国家海关发布的数据显示，截至5月12日，乌克兰/21年度(始于7月)的谷物出口量为.9万吨，比上年同期减少1万吨。

　　31、过去一个月里，乌克兰玉米出口FOB价格大涨了至少40美元/吨，因为全球陈季玉米的供应匮乏，南美即将收获的玉米产量令人担忧。

　　32、中国农业部发布的供需月报显示，/22年度中国玉米产量将达到2.亿吨，高于上年的2.亿吨。今年的播种面积将达到万公顷，比上年提高3.4%，因为种植收益提高，促使农户扩大播种面积。

　　33、美国农业部预计年8月底美国玉米期末库存为15.07亿蒲式耳，高于年同期的12.57亿蒲式耳。美国/22年度的玉米农场均价预计达到5.7美元/蒲式耳，高于上年的4.35美元/蒲式耳。

　　34、美国农业部周三发布报告称，私人出口商报告对墨西哥售出,吨玉米，其中30,吨在/21年度交货，70,吨在/22年度交货。

　　35、年法国玉米播种面积预计为.1万公顷，同比减少10.1%，不过将比五年平均水平高出1.2%。

　　36、巴西帕拉纳州农业及供应秘书处的数据显示，截至5月10日，帕拉纳州二季玉米评级良好的比例下降至25%，低于一周前的28%。

　　37、CONAB本月预计巴西二季玉米产量为万吨，低于上月预测的8万吨。此外，首季玉米产量预计万吨，三季玉米产量预计为万吨。

　　38、中储粮网5月13日成都分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米吨，成交吨，成交率56%。

　　39、中储粮网5月13日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5吨，全部流拍。

　　40、5月13日美国农业部报告，私人出口商对中国销售68万吨美国玉米。

　　41、截至年5月6日的一周，美国/21年度玉米净销售量减少了,吨，创下年度新低，显著低于上周和四周均值。

　　42、截至年5月7日的一周，乙醇日均产量为97.9万桶，高于一周前的95.2万桶/日，高于去年同期的61.7万桶/日。去年的疫情以及相关封锁导致燃料需求以及生产下降。作为对比，疫情爆发之前的年同期的乙醇产量为.1万桶/日。

　　43、据哈萨克斯坦经济部统计委员会称，截至年5月1日，哈萨克斯坦谷物和豆类出口量为万吨，低于上月的万吨。

　　44、/21年度法国玉米期末库存预计为万吨，低于4月份预测的万吨，这将是6/07年度以来的最低，说明供应非常紧张。

　　45、中储粮网5月14日山东分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米吨，成交吨，成交率%。

　　46、中储粮网5月14日成都分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米0吨，全部流拍。

　　47、中储粮网5月14日吉林分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米5吨，成交5吨，成交率%。

　　48、中储粮网5月14日内蒙古分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米吨，成交吨，成交率%。

　　四、生猪市场

　　本周生猪价格暴跌，全国大部分地区猪价跌至个位数，全国仅江苏、浙江、福建、广东生猪均价仍在20元/公斤左右。猪价持续走跌，导致养殖户恐慌出栏，尤其是大肥猪入市较多，拖累标猪价格，叠加进口肉及库存肉的持续冲击，屠宰企业压价意愿比较强，本周生猪价格跌幅加大，周度均价环比下跌近10个百分点，且据走访发现不少地区猪肉价格已经跌至13元/斤，基本回到非瘟前肉价水平。但受生猪价格持续探底及饲料成本上升影响，部分地区猪价已经跌至自繁自养户成本线，外购仔猪育肥户也进入亏损，养殖户抵触情绪增强，周末北方地区生猪价格出现反弹迹象。我们仍认为，5月中旬末到下旬，生猪供应紧张的情况将有所体现，猪价有望逐渐趋稳并有适度反弹机会。

　　五、玉米库存

　　截至5月14日北方港口四港玉米库存共计约万吨。东北贸易商挺价惜售心理强，北方港口日均集港量维持在3-4吨。从装船计划上看，本周北港装船需求尚可。截止周五广东港口内贸结转玉米库存16万吨，进口玉米库存为57万吨。终端饲企使用小麦稻谷替代，还有进口玉米，购销活跃度不高。港口玉米日均出货3.3万吨，其中内贸玉米0.21万吨。

　　六、后市分析

　　5月份中国养殖饲用玉米将继续增长，上半月养殖市场处于淡季向旺季转换过渡阶段，玉米需求增幅偏于缓慢，下半月需求旺季逐步来临，玉米供应不足矛盾逐步凸显。替代原料的投入总体上依旧无法缓解玉米供应不足的矛盾，预计5月上半月局部市场适度偏弱调整，价格走势总体上稳中缓跌为主。中旬前后止跌回涨几率提高，下半月涨势逐步明显。月内价格走势先弱后强，月度均价环比将再度上涨可能性大。

玉米行情总结：

国内主产区基层粮源供应进入尾声，为麦收腾库贸易商持粮心态不稳，深加工玉米收购量维持低位，部分企业提价收购，加之内外盘期价大涨利好提振，本周玉米现货价格震荡回升。

玉米市场卖压减弱现货行情出现复苏迹象

供应面

主产区基层粮源见底，余粮集中在贸易商库存，持粮主体囤粮成本较高，随着玉米价格缓慢下跌，贸易商出货利润不大，出粮积极性减弱。国内主产区春耕春种正在进行中，其中吉林玉米已播种.8万亩，占计划的93.7%;西北、华北、东北等地春玉米处于播种出苗阶段，西南大部处于三叶至七叶期，广西大部处于拔节期;大部地区发育期正常。进口方面，5月7日美国农业部报告，私人出口商对中国销售万吨美国玉米，这也是历史上的第七大单笔对华销售量。5月10日美国农业部报告，私人出口商对中国销售万吨美国玉米。5月11日美国农业部报告，私人出口商对中国销售万吨美国玉米。5月以来第四次公布民间出口商报告，累计向中国出口.8万吨。据统计截至当前本年度美国已向中国销售玉米总量超过万吨。

需求面

猪价持续低迷下滑，养殖利润微薄，但4月生猪存栏环比上涨，蛋鸡总存栏环比增加，饲料需求逐步趋转好。不过小麦、稻谷及进口谷物仍然大量替代玉米，部分企业已经开始使用全麦配方，消费抑制明显。生猪存栏量在持续增加，未来几个月还可能继续恢复，加之养猪基数比较大，对玉米的消费需求将会增加。深加工方面，玉米深加工下游采购量下滑，同时受海外疫情等因素影响，下游产品出口量同比下滑，价格高位回落，原料成本仍偏高，企业盈利水平降低。玉米淀粉行业开工维持在70%左右，酒精企业开工维持46%左右的低位。部分加工企业储备库存已不多，加大了收购力度。

后市分析

5月份中国养殖饲用玉米将继续增长，上半月养殖市场处于淡季向旺季转换过渡阶段，玉米需求增幅偏于缓慢，下半月需求旺季逐步来临，玉米供应不足矛盾逐步凸显。替代原料的投入总体上依旧无法缓解玉米供应不足的矛盾，预计5月上半月局部市场适度偏弱调整，价格走势总体上稳中缓跌为主。中旬前后止跌回涨几率提高，下半月涨势逐步明显。月内价格走势先弱后强，月度均价环比将再度上涨可能性大。

最近几天，山东地区的玉米价格就仿佛像是脱缰的野马一般，涨势刹不住车，山东各市县的玉米价格皆有相当大的幅度上涨，截至到目前，枣庄、滨州、济宁三地的价格已经在3元/吨以上，潍坊、临沂等地也接近了3元/吨，在元/吨左右。据价格统计表显示，山东各地区的深加工企业玉米价格已经稳在了元/吨以上。不过山东以外的其他地区，玉米价格以稳定为主，尤其是东北，更是暂时没有一家出现变价的消息。

自周三山东地区深加工企业到货量跌至低谷，仅为60余辆后，周四山东到货量触底反弹，晨间到货量达到了辆。但是对于山东巨大的玉米供应缺口而言，早上厂家4来吨的供应量，只能说是杯水车薪。现在各大深加工企业由于比较缺粮，为了避免影响后期的正常开机生产，已经开始了涨价，部分厂家的涨价幅度比较大。

现在的时间已经可谓是已经到了麦收前夕，距离北方大面积麦收仅差半月左右。最近几天的玉米价格上涨，是否算是市场的麦收前机会呢？严格来说，算是的。因为麦收之前，部分贸易商会卖玉米腾库，造成玉米供应的增加。不过如果等到真正的麦收季节，贸易商精力放在下乡收麦，将会无心出售玉米，到时候玉米仍有很大概率供应跟不上。

小麦市场的情况来看，现在湖北小麦开始上市，但市场价格暂时没有出现相对大的变动。不过湖北地区降雨天气较多，部分地区暴雨连连，所以市场对最近新收的小麦产量和质量都有一定的担忧，如果质量不好，那小麦作为口粮比较难了，只能去做饲料生产。但现在小麦并没有真正大量上市，很多减产或者质量不好的消息只能算是炒作，可以